INFLAZIONE IN SVIZZERA SUPERIORE ALLE ATTESE A FEBBRAIO

Inflazione superiore alle attese

Secondo i dati del governo mostrati lunedì l'inflazione in Svizzera è aumentata più del previsto a febbraio. L'inflazione è aumentata del 3,4% su base annua, mentre l'IPC è stato del 3,3% a gennaio. L'obiettivo di stabilità dei prezzi della Banca nazionale svizzera è compreso tra lo 0 e il 2%, il che significa che l'inflazione è stata notevolmente più alta negli ultimi mesi. L'inflazione di febbraio ha sorpreso gli economisti poiché il Credit Suisse si aspettava il 2,9% e UBS, J. Safra Sarasin - solo il 3%. L'aumento degli affitti e l'aumento dei prezzi della benzina sono stati i principali fattori che hanno contribuito all'inflazione il mese scorso. L'inflazione core, calcolata escludendo gli elementi volatili come cibo o carburante, è aumentata dello 0,8% rispetto a gennaio e del 2,4% rispetto a febbraio 2022.

Aumento dei tassi prevedibile

Questa inflazione, che è elevata per gli standard svizzeri, significa che un aumento dei tassi è decisamente imminente a marzo. La decisione di politica monetaria della BNS sarà annunciata il 23 marzo. Il mercato vede una probabilità del 91% di un aumento di 50 punti base dall'attuale livello dell'1%. "Penso che un aumento dei tassi di 50 punti base a marzo sia una conclusione scontata, soprattutto dopo questa lettura. Attualmente ci aspettiamo che la BNS alzi i tassi di 25 punti base a giugno, ma se l'inflazione rimane alta, non possiamo escludere un aumento di 50 punti base", ha affermato Karsten Junius, economista presso J. Safra Sarasin. Maxime Bottero, economista del Credit Suisse, lunedì ha alzato la sua previsione per il tasso di interesse chiave della BNS e ora si aspetta un aumento all'1,75% a marzo dalla sua precedente previsione dell'1,5%. Per giugno, prevede un aumento di 50 punti base al 2,25% dal precedente aumento all'1,75%. Un rialzo dei tassi d'interesse è ora diventato più certo anche a causa del tasso di cambio del franco svizzero recentemente molto debole.

I commenti di Jordan

Martedì il presidente della BNS Thomas Jordan ha parlato della recente inflazione. Ha spiegato che l'inflazione è ancora bassa rispetto agli standard internazionali, anche se al di sopra dell'obiettivo. Afferma inoltre che il forte tasso di cambio del CHF ha protetto la Svizzera da un'inflazione ancora più elevata dovuta alle importazioni. Ha anche affermato che la politica monetaria della BNS è ancora "troppo espansiva" e la banca non esclude ulteriori inasprimenti. "Siamo pronti a vendere valute", ha detto. Gli aumenti dei tassi e gli interventi sul mercato dei cambi possono essere utilizzati per ripristinare la stabilità dei prezzi.

Reazione del mercato

Il tasso di cambio del franco svizzero ha reagito moderatamente all'aumento dell'inflazione e ai commenti di Jordan. EUR/CHF è sceso e ha brevemente testato i minimi giornalieri intorno a 0,9920/25.