IL CHF È DAVVERO SOVRAVALUTATO?

CHF come bene rifugio sicuro

                Il franco svizzero è stato storicamente conosciuto come un bene rifugio, il che significa che in tempi di difficile situazione sui mercati finanziari o nella geopolitica, gli investitori decidono sempre di acquistare il franco svizzero. Ciò si traduce in un apprezzamento del CHF rispetto ad altre valute importanti come l'euro o il dollaro USA. Negli ultimi 8 anni, il tasso di cambio USD contro CHF è oscillato tra 0,88 e 1,03 e attualmente viene scambiato a un livello storicamente basso. Alcuni esperti prevedono che nei prossimi mesi verrà scambiato in un intervallo compreso tra 0,89 e 0,96. Inoltre, lo yen giapponese, un'altra valuta rifugio sicuro, ha continuato ad apprezzarsi costantemente negli ultimi due anni.

Costantemente in aumento

                Il franco svizzero è in aumento rispetto al dollaro USA e alle altre principali valute: è la valuta più apprezzata delle 28 valute principali. Quest'anno è già aumentato dell'8,1% su base annua. È stato fortemente influenzato dalla pandemia globale che ha reso gli investitori riluttanti a correre rischi e desiderosi di acquistare franchi svizzeri o altri beni rifugio. I gestori degli investimenti sono attratti dalla stabilità macroeconomica e dalla sicurezza della Svizzera, relativamente migliore che in altri paesi.

CHF sopravvalutato

                Altre valute sono significativamente o moderatamente sottovalutate rispetto al dollaro USA. Solo il CHF è enormemente sopravvalutato - secondo il modello di valutazione PPA dell'OCSE, il CHF è sopravvalutato del 26%, il che significa che non c'è molto spazio per il deprezzamento in una prospettiva ravvicinata o media . Per quanto riguarda il tasso di cambio EUR / CHF, nel 2015 la Banca nazionale svizzera ha rimosso il limite a 1,20, ma resta comunque sensibile al fatto che diventi troppo sopravvalutato. E giustamente, visto che il franco svizzero è ancora molto forte nei confronti dell'euro. Ha causato la caduta dell'IPC svizzero negli ultimi tre decenni, e quindi oggi il CHF non può aumentare troppo senza provocare una reazione aggressiva da parte della BNS.

Missione della BNS

                La missione della BNS è impedire che il franco svizzero diventi troppo sopravvalutato, poiché le esportazioni svizzere sono influenzate e l'inflazione fatica a rimanere positiva. Come mostrano i dati dell'Ufficio federale di statistica svizzero, i prezzi alla produzione e all'importazione sono aumentati solo dello 0,1% a settembre, mentre ad agosto sono diminuiti dello 0, 4%. Anno su anno, è sceso del 3,1%. I prezzi all'importazione nel frattempo sono scesi del 5,6% su base annua. Nella sua ultima dichiarazione, la BNS ha affermato che la deflazione dovrebbe continuare almeno fino al 2021 e ha affermato direttamente che il franco svizzero è ancora molto apprezzato. Pertanto, l'ente si impegna a continuare a effettuare interventi sul mercato dei cambi, ad es. acquistare euro o altre valute, al fine di mantenere il tasso di cambio CHF a un livello più stabilizzato. Gli investitori non hanno altra scelta che concordare con le operazioni della BNS, che sembrano essere dedicate a impedire che il CHF diventi più costoso e hanno risorse sufficienti per continuare ad acquistare valute estere ed influenzare il tasso di cambio della valuta nazionale.