SNB QUITTE LE TERRITOIRE NÉGATIF DES TAUX D'INTÉRÊT

Hausse des taux d'intérêt

La Banque nationale suisse a relevé ses taux de 75 points de base pour les porter à 0,5 %, étant la dernière banque centrale en Europe à quitter le territoire négatif des taux d'intérêt, alors que les autres banques luttent agressivement contre une hausse spectaculaire de l'inflation dans la région depuis quelques mois. Les économistes s'attendaient à cette décision. Il s'agit de la deuxième hausse après que la BNS ait, de manière surprenante, augmenté ses taux de 0,25 % le 16 juin. Les taux étaient à moins 0,75 % depuis 2015. La Suisse s'accroche à des taux négatifs record depuis de nombreuses années pour empêcher le taux de change du CHF de devenir trop fort et maintenir l'inflation à distance. Le mois dernier, l'inflation a grimpé à 3,5%, le point le plus haut depuis trente ans. La banque a déclaré que le relèvement du taux directeur permettait de "contrer la nouvelle hausse des pressions inflationnistes et la propagation de l'inflation à des biens et services jusqu'ici moins touchés", tout en ajoutant que de nouveaux taux d'intérêt ne sont pas à exclure.

Affaiblissement du taux de change CHF/EUR

Suite à la nouvelle, le taux de change du CHF a fortement baissé en fin de semaine, ainsi que le CHF par rapport au dollar américain. L'euro a augmenté de 1,6 %, le dollar de 1,24 %. Au début de la semaine dernière, le taux de change du CHF a atteint le prix le plus élevé par rapport à l'euro depuis janvier 2015, juste quand les spéculations sur l'augmentation de 75 points de base sont devenues très claires sur le marché.

BNS fera tout pour réduire l'inflation

Après le relèvement du taux d'intérêt, la BNS, par la voix d'Andrea Maechler, membre du conseil d'administration, a déclaré qu'elle ferait "tout" pour réduire l'inflation. Maechler a confirmé que la hausse des taux visait clairement à lutter contre l'inflation : "Nous avons resserré la politique monétaire et relevé les taux d'intérêt afin de signaler clairement que nous ferons tout pour faire baisser l'inflation à terme. De plus en plus de signes indiquent que les hausses de prix se propagent à des biens et services qui n'étaient pas touchés jusqu'à présent. Nous agissons pour faire en sorte que l'inflation ne s'installe pas."

Nouvelles hausses ou interventions ?

Maechler n'a pas voulu dire si une nouvelle hausse des taux d'intérêt était prévue, comme l'attendaient les économistes. Elle a déclaré : "Je ne parle jamais des attentes en matière de taux d'intérêt. Je peux seulement dire ce que le marché attend, et il s'attend à ce que la BNS et les autres banques centrales augmentent encore leurs taux." En ce qui concerne les interventions, Maechler a déclaré que le moment était venu de réduire le bilan de près de 1 000 milliards de francs suisses, mais que la banque interviendrait sur les marchés étrangers si le franc suisse redevenait trop fort. Actuellement, le taux de change élevé du CHF contribue à réduire l'inflation, et la banque a donc cessé ses interventions. Mais Maechler a clairement déclaré que : "Lorsque le franc est trop faible, nous sommes prêts à acheter".