L'EUR/CHF reste sous la parité

EUR/CHF en dessous de la parité

La semaine dernière, le taux de change de l'euro a baissé drastiquement, notamment par rapport au CHF. L'EUR/CHF a atteint le niveau inférieur à la parité, de 0,9780, pour la première fois depuis 2015, lorsque l'ancrage de la monnaie a été supprimé par la Banque nationale suisse. La paire de devises a testé le point inférieur à la parité plus tôt cette année, mais elle s'est rapidement redressée à l'époque. Cette fois, il semble que le taux de change en dessous de la parité restera plus longtemps, car l'euro s'enfonce généralement - le taux de change EUR/USD a diminué de 11 % depuis le début de l'année. Compte tenu du conflit en Ukraine, de la hausse constante de l'inflation et des perspectives peu optimistes de l'économie de la zone euro, la situation de l'euro restera difficile, et le franc suisse devrait donc continuer à se renforcer.

La politique de la BCE

Le taux de change très bas de l'euro est le résultat de plusieurs facteurs, l'un d'entre eux étant la politique de la Banque centrale européenne. Pendant une grande partie du premier semestre de l'année, le taux de change de l'euro a été influencé par la divergence entre la politique monétaire de la BCE et celle de la FED ou d'autres banques centrales des pays du G10, qui ont fait preuve d'une attitude plus courageuse. La BCE était aux prises avec la crise résultant de la guerre en Ukraine, ainsi qu'avec une situation économique difficile, et pensait donc qu'elle était trop fragile pour proposer un quelconque resserrement de sa politique. Au premier semestre, la BCE a réaffirmé sa volonté d'assouplir sa politique sur le marché. Cependant, il y a eu un changement de politique depuis peu. La BCE ne peut plus ignorer la spirale de l'inflation, car les prix s'envolent dans la zone euro. C'est pourquoi la BCE a procédé ce mois-ci à une première hausse du taux d'intérêt en plus de dix ans. Initialement, la banque avait annoncé une hausse de 25 points de base en juillet et une hausse plus importante en septembre, mais elle est maintenant plus décisive et une hausse plus importante est prévue dès juillet.

La hausse des taux de la BNS

La décision de la BCE n'a pas été la seule surprise des analystes et des investisseurs. Un autre grand choc a été la hausse des taux d'intérêt annoncée par la BNS en juillet. Pour la première fois depuis des années, les taux ont été augmentés de 50 points de base, depuis le niveau record de moins 0,75. Cette mesure a été prise en réponse à la croissance rapide de l'inflation en Suisse. D'autres hausses sont attendues cette année, la BNS continuant à lutter contre l'inflation. Il convient également de noter qu'à l'annonce de la hausse des taux, la BNS s'est abstenue de faire les commentaires habituels sur la force du franc suisse. Cela peut signifier que la banque s'est déjà habituée au bon taux de change du CHF et qu'elle n'a pas l'intention de lutter contre son appréciation maintenant, car elle contribue à réduire l'inflation.