La BNS reste fixée à sa politique et pourrait élargir son bilan

Grand équilibre, pas de problème

                La Banque Nationale Suisse élargira encore son bilan si nécessaire, conformément à la déclaration de son président du conseil d'administration, Thomas Jordan. « Un gros bilan n'est en soi pas un problème. Nous pouvons encore élargir le bilan, si la politique monétaire l'exige », a commenté Jordan au journal Neue Zürcher Zeitung. La raison en est toujours le taux de change très élevé du franc suisse et l'inflation en dessous de zéro, selon la Jordanie. Mais la Jordanie affirme que les interventions ne sont toujours effectuées que lorsque cela est nécessaire. De plus, il a refusé de concentrer la politique monétaire uniquement sur le taux de change du CHF, affirmant qu'il reste encore beaucoup de mou dans l'économie : « Il serait complètement prématuré de commencer à réduire le bilan et à resserrer les conditions monétaires. Il a ajouté que: "Il serait faux de signaler au monde maintenant que la BNS sera la première banque centrale à inaugurer une politique restrictive."

Qu'en est-il de l'inflation ?

                L'inflation est juste en dessous de zéro et Jordan a déclaré qu'il préférait stabiliser les prix au taux maximum de 2%, sans avoir à accepter un taux supérieur à ce seuil comme l'a fait la banque centrale américaine. « L'histoire nous a appris une leçon : une récession est plus probable si l'inflation devient incontrôlable et que des mesures sont nécessaires pour la combattre », a-t-il commenté. La Jordanie pense également qu'il existe un faible risque que l'inflation augmente rapidement, même si elle est récemment devenue positive. Le marché du travail et les capacités de production suisses ont encore de l'espace pour croître et l'économie n'est pas en surchauffe, ce qui signifie que l'inflation peut rester sous contrôle.

Mesures nécessaires pour maîtriser le bas taux de change du franc suisse

                Lors d'un entretien avec l'émission Talk Taeglich de Tele Zurich, Jordan a également fait part de ses commentaires sur le record moins les taux d'intérêt, affirmant qu'ils sont absolument nécessaires dans l'environnement actuel. "Notre politique monétaire est appropriée car nous avons encore une inflation très faible, le franc est très fort et cela a tendance à faire pression sur l'inflation", a-t-il déclaré, ajoutant que le conseil d'administration de la BNS ne voit aucune raison de modifier sa politique monétaire ultra-accommodante. . Le changement de politique avec des taux plus élevés signifierait certainement un taux de change plus fort du CHF, comme le dit Jordan : « Vous devez penser... que se passerait-il si la BNS augmentait les taux d'intérêt maintenant ? Ensuite, nous aurions un franc beaucoup plus fort, nous aurions une inflation négative, et je ne pense pas que cela profiterait à personne. »

Politique de la BNS pour assurer un bon taux de change EUR/CHF

                La politique monétaire ultra accommodante avec des taux d'intérêt à moins 0,75% est en vigueur depuis 2015. La banque a également été très active sur le marché des changes. Rien qu'en 2020, il a dépensé 110 milliards de francs suisses (environ 122,86 milliards de dollars au taux de change moyen) en devises étrangères pour empêcher le CHF de se renforcer encore. Les avoirs actuels en devises de la BNS s'élèvent à 900 milliards de francs (1 100 milliards de dollars) après un long programme d'interventions sur le marché des devises.