Évolution monétaire et économique janvier 2017

Avec un taux de change USD / EUR de 1,08, l'euro a atteint un niveau élevé cette année mercredi après-midi. Au franc, le dollar reste stable à environ 0,99 CHF pour 1 USD.

Cette évolution semble être une réaction aux déclarations du président Trump. Selon eux, la monnaie européenne commune est crue être clairement sous-évaluée, ce qui donne aux pays exportateurs de la zone euro, comme Allemagne, un avantage significatif. L'administration de Donald Trump poursuit une nouvelle politique pour le commerce extérieur, avec les importations considérablement réduites et les exportations à augmenter pour faire face à la balance commerciale négative. Dans le domaine de la communication externe, l'accent est mis principalement sur la taxe à l'importation provenant d'autres pays et le remplacement des accords commerciaux multilatéraux par des accords commerciaux bilatéraux. Le prix du dollar américain pourrait avoir un rôle moins débattu mais encore plus décisif pour avoir un impact sur la balance commerciale.

Un dollar faible appuierait cette politique du bas et en rendant les produits américains plus compétitifs sur les marchés internationaux. Jusqu'à présent, l'administration américaine a parlé de la sous-évaluation des autres monnaies. Cependant, la question si des mesures concrètes sont prises pour affaiblir leur propre monnaie est ouverte. Les possibilités pour cela sont cependant limitées parce que les taux d'intérêt sont déjà faibles.

Trump pourrait toutefois prendre un exemple de la politique de la Banque Centrale Européenne et, en plus des taux d'intérêt bas, commencer à fournir des fonds supplémentaires aux marchés et ainsi influer du dollar plus faible et une inflation plus forte.

L'inflation a fortement augmenté dans la zone euro en janvier. En moyenne, les prix étaient 1,8% plus élevés qu'en janvier de l'année précédente et ainsi la zone euro a enregistré le plus grand saut d'inflation en années. Elle s'approche à l'objectif de la BCE de 2%. Prenant cela en considération, Mario Draghi ajustera-t-il sa politique monétaire qu'il a suivi jusqu'à maintenant? Probablement non. La hausse actuelle de l'inflation s'explique principalement par la hausse du prix du pétrole et, par conséquent, n'a pas de changement structurel en tant que cause.

La situation sur le marché du travail dans l'UE est également positive, principalement à cause de l'Allemagne, où le taux de chômage est inférieur à 5%. L'économie dans la zone euro s'est développée comme prévu de 0,5% au dernier trimestre de 2016.