La pandémie nous prouve encore une fois que le francs suisse et une monnaie refuge

Le franc suisse devient plus fort

                Depuis l'éclosion de la pandémie, le taux de change du CHF continue de se raffermir. Cela aurait pu être encore plus cher sans les interventions de la Banque nationale suisse. Les données montrent que la BNS a dépensé au premier semestre 2020 jusqu'à 97 milliards de dollars en transactions sur le marché des taux de change - plus que les années précédentes, ce qui a entraîné une augmentation des avoirs en devises. Pour empêcher le CHF de devenir trop fort, la BNS a décidé de vendre des francs suisses et des euros à la place, ce qui entraîne une baisse du prix de cette première monnaie. Pour la BNS, le niveau acceptable du taux de change EUR / CHF serait de 1,06 - un taux qui ne nuirait pas à l'industrie et aux exportations suisses. Le niveau actuel autour du taux de change de 1,08 signifie que le CHF est un peu plus faible par rapport à l'euro - peut-être dans une certaine mesure en raison de vastes interventions de la BNS.

L'appréciation du CHF n'est pas bonne pour l'économie

                Jusqu'à présent, la pandémie a épargné l'économie suisse plus que d'autres, car elle ne connaîtra pas une baisse de PIB aussi importante que celle de l'Union européenne ou des États-Unis. Cependant, si le taux de change du franc suisse était plus élevé par rapport à l'euro ou au dollar américain, l'économie aurait été beaucoup plus durement touchée. Cela explique pourquoi la BNS fait de si grosses interventions sur le marché des changes. En août, ses réserves de devises valaient 850 milliards de francs, après avoir considérablement gonflé en raison d'années d'achat de francs suisses par la BNS. La politique monétaire de la banque centrale suisse étant une combinaison d'interventions et de taux d'intérêt historiquement bas, est là pour rester, car le CHF ne montre aucun signe de s'affaiblir à lui seul.

CHF est toujours un atout sûr

                La pandémie a montré encore plus clairement que la monnaie suisse, avec le yen japonais, est l'un des meilleurs actifs refuges au monde. En période de troubles, les investisseurs décident d'acheter du franc suisse pour diversifier leurs portefeuilles et minimiser les risques. En outre, ils ont tendance à acheter des actions de sociétés suisses ou des biens immobiliers suisses. Comme la perspective à long terme montre que la valeur du CHF augmentera, il est logique d'ajouter au portefeuille des actifs libellés en CHF. En conséquence, les autres devises risquées deviennent moins chères. Le dollar américain s'est affaibli par rapport au CHF et s'échange actuellement sous les 92 cents, alors qu'en novembre 2019, les deux devises étaient presque au pair. Le taux de change USD / CHF n'est qu'une petite partie de la composante de l'indice du dollar américain - 4% pour être précis. Le plus significatif est la relation avec l'euro. Mais le taux de change EUR / CHF est assez important pour la Suisse et les pays européens, car la plupart des échanges commerciaux de la Suisse se font avec l’UE, en particulier la France, l’Allemagne et l’Italie.