USD/CHF si mantiene stabile, i rischi geopolitici compensano i dati contrastanti della Svizzera

Il settore retail svizzero delude le aspettative

Il calendario economico svizzero ha aperto la settimana con la pubblicazione dei dati sulle vendite al dettaglio reali di novembre. Il rapporto ha mostrato un aumento del 2,3% su base annua, inferiore al consenso di mercato del 2,9%. Sebbene questo dato rappresenti un lieve miglioramento rispetto alla crescita del 2,2% registrata nel mese precedente, evidenzia come la spesa dei consumatori nella nazione alpina, pur essendo resiliente, non stia accelerando abbastanza rapidamente da fornire da sola un forte impulso rialzista al franco svizzero.

Una lotta tra beni rifugio

Il mercato valutario è attualmente influenzato da un complesso scenario geopolitico che genera domanda di beni rifugio. Sul fronte europeo, l'escalation del conflitto tra Russia e Ucraina, caratterizzata da notizie di attacchi con droni contro Mosca, continua a sostenere il franco svizzero come tradizionale bene rifugio regionale.

Tuttavia, questo effetto è compensato dai flussi di capitale diretti verso il dollaro statunitense, favoriti dagli sviluppi geopolitici nelle Americhe. La recente cattura del presidente venezuelano Nicolás Maduro da parte delle autorità statunitensi, insieme alla successiva retorica del presidente Donald Trump sul settore petrolifero, ha riacceso i premi per il rischio politico, rafforzando il dollaro. Questa dinamica di "doppio rifugio" mantiene la coppia USD/CHF in un intervallo ristretto.

Prospettive della Fed e prossimi dati

Il dollaro statunitense è ulteriormente sostenuto dai commenti prudenti della Federal Reserve. Il presidente della Fed di Minneapolis, Neel Kashkari, ha recentemente dichiarato che l’inflazione resta troppo elevata e che la politica monetaria si sta avvicinando a un livello neutrale, suggerendo che eventuali futuri tagli dei tassi saranno graduali.

Gli operatori di mercato stanno ora spostando la loro attenzione sulla pubblicazione dell'indice PMI manifatturiero ISM statunitense prevista per oggi. Questo dato sarà cruciale per capire se l’economia americana resterà sufficientemente solida da sostenere ulteriormente il dollaro oppure se la coppia USD/CHF potrebbe tornare verso livelli di supporto inferiori.