La BNS respinge l'offerta di riserva in Bitcoin, confida nella stabilità del franco svizzero

Liquidità e volatilità sono le principali preoccupazioni della BNS

Schlegel ha delineato due questioni fondamentali: Profondità del mercato: la BNS deve essere in grado di movimentare miliardi rapidamente; i mercati delle criptovalute rimangono troppo esigui per una simile portata. Oscillazioni estreme dei prezzi: le oscillazioni intraday a due cifre di Bitcoin sono incompatibili con il mandato della Banca di salvaguardare il valore reale delle sue riserve, che oggi sono dominate da titoli di Stato esteri, oro e, soprattutto, da un franco svizzero forte.

Campagna popolare spinge per una modifica costituzionale

Gli attivisti pro-criptovalute, guidati dal co-fondatore di Bitcoin Initiative Luzius Meisser, hanno lanciato una campagna referendaria per obbligare la BNS ad allocare parte delle sue riserve in Bitcoin oltre all'oro. Sostengono che gli shock tariffari del Presidente Trump e l'aumento del debito globale rendano urgente la diversificazione e posizionano Bitcoin come una copertura contro l'erosione della fiducia negli asset sovrani.

Perché il franco svizzero rimane la copertura ideale

Sebbene gli attivisti descrivano Bitcoin come un "asset speciale", la storia del franco ne garantisce ancora lo status di bene rifugio: la più bassa inflazione del G10 (circa lo 0,3%) preserva il potere d'acquisto. Una solida posizione esterna** e un debito pubblico modesto rafforzano la fiducia degli investitori. La flessibilità politica della BNS, inclusa la disponibilità a utilizzare tassi negativi o swap su valute, offre strumenti comprovati per gestire gli shock senza ricorrere a strumenti altamente volatili.

Prospettive: Criptovalute in disparte, Franco sotto i riflettori

A meno che l'opinione pubblica non cambi radicalmente, il referendum dovrà affrontare una dura battaglia contro decenni di gestione conservativa delle riserve. Per ora, la BNS segnala che un franco svizzero stabile, sostenuto da oro e obbligazioni di alto livello, rimane il suo scudo preferito contro le turbolenze economiche globali.