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Le faible taux de change de l'euro franc met la BNS sous pression

Le faible taux de change de l'euro franc met la BNS sous pression

13 May 2020

Le président de la BNS, Thomas Jordan, a commenté la politique budgétaire de la Suisse et le fort taux de change du franc suisse, ainsi que sa référence à l'euro, dans quelques interviews. Il a déclaré que la BNS n'a d'autre choix que de maintenir des taux d'intérêt négatifs.

Pas d'autre choix que de maintenir les tarifs

                Dans l'un des journaux, la Jordanie a déclaré que la Banque nationale suisse n'avait d'autre choix que de maintenir sa politique budgétaire très expansive, car elle contribuait à faire pression sur le franc suisse surévalué, qui, en tant que valeur refuge, est très souvent recherché par les investisseurs qui ont surtout tendance à acheter des francs suisses en période de difficultés. La crise actuelle des coronavirus met encore plus de pression sur le taux de change du CHF et déclenche son appréciation. En outre, la Jordanie a déclaré que la BNS n'était pas satisfaite d'avoir facturé aux banques commerciales la conservation de l'argent dans les dépôts centraux pendant la nuit en raison des taux d'intérêt négatifs d'un niveau record de moins 0,75, mais affirme que la BNS n'a pas le choix. La banque augmenterait les taux, mais seulement si les circonstances le justifiaient. Selon la Jordanie, il est hors de question de lever actuellement les taux les plus bas du monde. «Nous n'avons malheureusement pas d'autre choix que de maintenir le taux d'intérêt négatif. Sans cela, nous serions maintenant dans une situation beaucoup plus difficile. » - a déclaré le président de la BNS. Il a ajouté: «Le franc suisse serait massivement plus attractif et les conditions de financement de l'économie suisse seraient bien pires», si les taux négatifs étaient levés, car ils sont désormais nécessaires pour «éviter des dommages importants à la Suisse». De plus, la Jordanie n'exclut pas de faire baisser les taux encore plus bas, car il affirme que «nous avons encore de la marge de manœuvre si nécessaire, mais aujourd'hui nous nous concentrons sur des interventions sur le marché des changes pour limiter la pression sur le franc».

Plus d'achats de devises étrangères

                Les interventions étrangères sont l'une des principales ressources que la BNS utilise pour empêcher que le taux de change du CHF ne soit encore plus surévalué. La Jordanie a admis que la BNS augmentait ses achats sur les marchés étrangers pour empêcher le franc suisse de devenir plus cher: "Nous avons souligné à plusieurs reprises ... nous sommes actifs sur les marchés des changes pour réduire la pression sur le franc suisse." La Jordanie a ajouté: "Nous ne signalons jamais délibérément nos transactions en détail, mais je voudrais souligner que nous prenons un engagement substantiel." Le taux de change très élevé du CHF nuit à l'économie suisse orientée vers l'exportation, des mesures préventives contre le renforcement du CHF doivent donc être mises en œuvre. "L'appréciation du franc en tant que valeur refuge est devenue énorme", a confirmé la Jordanie. «Sans la politique monétaire de la BNS, nous verrions un taux de change du franc complètement différent dans la situation actuelle.» - a conclu le président. La BNS effectue de nombreuses interventions sur le marché étranger, mais elle n'a pas l'intention d'augmenter son stock d'or, qui s'élève actuellement à 1 040 tonnes.

Défense du taux de change EUR / CHF?

                Il y a des opinions que la BNS essaie de défendre le taux de change EUR / CHF de descendre en dessous de 1,05 pour le franc, mais la Jordanie a rejeté cette affirmation dans une autre interview. «Nous ne défendons pas un cours spécifique contre l'euro. Pour mener à bien son mandat et dans son évaluation, la BNS tient compte de la situation pour toutes les devises », a-t-il déclaré. Le taux de change du franc suisse a atteint son plus haut niveau par rapport à l'euro récemment depuis juillet 2015. Entre-temps, les dépôts à vue à la BNS ont augmenté cette année de près de 77 milliards de francs suisses, ce qui est toujours un indicateur indirect des interventions de la BNS. La Jordanie estime que la fermeture du coronavirus limite l'activité économique suisse à 70-80%, ce qui coûte au pays 11 à 17 milliards de francs chaque mois.

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