La tourmente tarifaire fait bondir le franc suisse, poussant la BNS vers des taux négatifs

La BNS prête à abaisser davantage ses taux
Depuis le choc tarifaire de la semaine dernière, de nombreux analystes ont révisé leurs prévisions. Il est désormais largement anticipé que la BNS réduira son taux directeur de 25 points de base. Actuellement à 0,25 %, avec une inflation quasi nulle à 0,3 %, la BNS reste prête à passer en territoire négatif si nécessaire afin de maintenir la stabilité des prix dans sa fourchette cible de 0 à 2 %. La membre du directoire Petra Tschudin a reconnu : « Les taux négatifs ne sont pas une perspective réjouissante, mais ils restent un outil essentiel si nous devons stabiliser l’inflation. »

Franc suisse : la superstar des valeurs refuges
En période de turbulences, le franc suisse confirme sa réputation de monnaie refuge. Lundi, il a atteint un sommet de six mois face au dollar américain, et a enregistré sa meilleure performance face à l’euro depuis la fin de 2024, ainsi que face à la livre sterling depuis août dernier. Cette solidité souligne le rôle central du franc sur les marchés des changes, en tant que rempart contre les perturbations du commerce mondial et l'incertitude économique.

Impact économique et perspectives de marché
Les hausses de tarifs sur les importations suisses ont conduit les économistes à revoir à la baisse les prévisions de croissance de l’économie helvétique. Un franc plus fort risque d’exercer une pression déflationniste supplémentaire en réduisant les coûts à l’importation, compliquant encore davantage la position de la BNS. Bien que la prochaine réunion de politique monétaire soit prévue pour juin, certains analystes pensent que la BNS pourrait agir plus tôt en raison du risque croissant de déflation, aggravé par la baisse des prix du pétrole. Selon des experts comme Adrian Prettejohn de Capital Economics, le taux directeur de la BNS pourrait atteindre zéro d’ici juin – voire passer en territoire négatif.

Conclusion
Alors que les tensions commerciales mondiales continuent de secouer les marchés, la hausse de la demande pour les valeurs refuges soutient le franc suisse – mettant la BNS sous pression pour réduire à nouveau ses taux, potentiellement en territoire négatif, afin de préserver la stabilité économique.