La situation plus calme sur les marchés résulte en franc suisse plus faible.

La nervosité qui prédominait sur les marchés financiers au cours des derniers mois est en rupture. C’est avant tout grâce au succès d’Emanuel Macron. Après l’élection de Donald Trump en tant que président des États-Unis et la reprise de Marine Le Pen dans les sondages, beaucoup ont craint un effet domino qui a abouti à l’élection de candidats populistes, y compris ceux en Allemagne. Cependant, l’élection de Macron montre que les Français ont opté pour une économie de marché ouverte avec peu de barrières commerciales.

Les investisseurs comptent donc sur une reprise économique continue qui se traduira par la hausse des bénéfices des entreprises et l’augmentation des cours des actions. Les parts des entreprises européennes sont actuellement considérées comme relativement sous-évaluées, ce qui les rend plus attrayantes que et pour les autres.

Cette situation a un impact direct sur l’euro. Pour acheter des titres européens attrayants, les investisseurs doivent acheter de l’euro, ce qui le renforce. En même temps, il y a un affaiblissement du franc suisse, d’une part, parce que certains de ces investisseurs vendent des francs pour acheter des euros, d’autre part parce que le franc suisse sert de monnaie de financement et de refinancement attrayante. En raison du taux d’intérêt actuellement beaucoup plus bas que d’autres devises, des prêts en CHF peuvent être augmentés à des taux très favorables et utilisés pour financer des acquisitions en euros ou pour refinancer des prêts existants en autres devises. Ces intentions sont suivies d’une vente de la devise suisse, qui affaiblit encore le franc suisse. L’accumulation de ces deux effets a entraîné une variation du taux de change de près de 2% sur la paire de devises EUR / CHF au cours de la semaine dernière, le taux de change étant proche de la note de 1,10.

On peut continuer à attendre le franc suisse plus faible et l’euro plus fort. La Banque nationale suisse (BNS) et les entreprises d’exportation suisses attendent aussi ce développement. Les navetteurs transfrontaliers et les entreprises suisses qui achètent des biens et des services à l’étranger devraient s’adapter à un franc suisse plus faible au cours des mois prochains.