USD/CHF hält sich stabil, da geopolitische Risiken gemischte Schweizer Daten ausgleichen

Schweizer Einzelhandel verfehlt die Erwartungen

Der wirtschaftliche Wochenauftakt in der Schweiz begann mit der Veröffentlichung der realen Einzelhandelsumsätze für November. Der Bericht zeigte einen Jahresanstieg von 2,3 %, der unter der Markterwartung von 2,9 % lag. Zwar stellt dieser Wert eine leichte Verbesserung gegenüber dem Vormonat (2,2 %) dar, er verdeutlicht jedoch, dass der Konsum in der Alpenrepublik zwar robust, aber nicht dynamisch genug ist, um dem Schweizer Franken allein einen starken Aufwärtsimpuls zu verleihen.

Tauziehen zwischen zwei sicheren Häfen

Der Devisenmarkt wird derzeit von einem komplexen geopolitischen Umfeld geprägt, das die Nachfrage nach defensiven Anlagen erhöht. Auf europäischer Seite stützt die Eskalation des Russland-Ukraine-Konflikts – unter anderem durch Berichte über Drohnenangriffe auf Moskau – weiterhin den Schweizer Franken als traditionellen regionalen sicheren Hafen.

Dem stehen jedoch Kapitalzuflüsse in den US-Dollar gegenüber, ausgelöst durch Entwicklungen auf dem amerikanischen Kontinent. Die jüngste Festnahme des venezolanischen Präsidenten Nicolás Maduro durch US-Behörden sowie die anschließende Rhetorik von Präsident Donald Trump zum Ölsektor haben politische Risikoprämien wiederbelebt und den Greenback gestärkt. Diese „doppelte Safe-Haven-Dynamik“ hält das Währungspaar USD/CHF in einer engen Handelsspanne.

Fed-Ausblick und anstehende Daten

Der US-Dollar wird zusätzlich durch vorsichtige Aussagen der US-Notenbank gestützt. Der Präsident der Federal Reserve Bank von Minneapolis, Neel Kashkari, erklärte kürzlich, die Inflation sei weiterhin zu hoch, und deutete an, dass sich die Geldpolitik nahe einem neutralen Niveau befinde. Dies impliziert, dass mögliche künftige Zinssenkungen nur schrittweise erfolgen dürften.

Händler richten ihren Blick nun auf die Veröffentlichung des US-ISM-Einkaufsmanagerindex (PMI) für das verarbeitende Gewerbe im Laufe des Tages. Diese Daten werden entscheidend dafür sein, ob die US-Wirtschaft stark genug bleibt, um den Dollar weiter nach oben zu treiben, oder ob das Paar in Richtung tieferer Unterstützungsniveaus zurückfällt.