SNB-Generationswechsel hält die Geldpolitik stabil, sagt Vorstandsmitglied

Aufrechterhaltung der Preisstabilität

Tschudin bekräftigte, dass die Gewährleistung der Preisstabilität weiterhin die oberste Priorität der SNB ist, mit einem Inflationsziel zwischen 0 % und 2 % auf Jahresbasis. Die Bank stützt sich weiterhin auf einen robusten "Werkzeugkasten" geldpolitischer Instrumente, einschließlich Käufen oder Verkäufen von Fremdwährungen, um dieses Ziel zu erreichen. Auch wenn die Inflation kurzfristig außerhalb dieser Spanne liegt, bemerkte Tschudin, dass es wichtig ist, dass sie sich mittelfristig im Zielbereich befindet.

Zukünftige Zinssenkungen und Negativzinsen

Die Markterwartungen tendieren nun zu weiteren Zinssenkungen vom aktuellen Niveau von 0,5 % bei der nächsten Sitzung der SNB am 18. März, nachdem die Schweizer Inflation im Januar auf 0,4 % gesunken ist — dem niedrigsten Stand seit April 2021. Tschudin wies darauf hin, dass, obwohl die SNB von Dezember 2014 bis September 2022 Negativzinsen einsetzte, diese weiterhin ein wichtiges geldpolitisches Instrument für eine kleine, offene Volkswirtschaft wie die Schweiz darstellen. Obwohl Präsident Schlegel kürzlich eine Präferenz geäußert hat, die Wiedereinführung von Negativzinsen zu vermeiden, schloss er diese Möglichkeit nicht aus. Tschudin erklärte, dass Negativzinsen wertvoll sind, um den Zinsunterschied zu steuern, insbesondere in einem Niedrigzinsumfeld, da sie helfen können, eine übermäßige Aufwertung des Schweizer Frankens zu verhindern — und somit die Wettbewerbsfähigkeit unterstützen, indem Importe erschwinglich und Exporte wettbewerbsfähig bleiben.

Fazit

Trotz eines Generationswechsels an der Spitze bleibt die Schweizerische Nationalbank fest ihrem etablierten geldpolitischen Rahmen verpflichtet, mit Fokus auf Preisstabilität und der Beibehaltung einer vielseitigen Palette von Instrumenten — einschließlich der potenziellen Nutzung von Negativzinsen — um sich in einem herausfordernden wirtschaftlichen Umfeld zu behaupten.